Сегодня начинается важное для рынков заседание американского центрального банка по денежно-кредитной политике, а его результат станет известен завтра в среду.
На волне ожидания итогового решения ФРС по денежно-кредитной политике в понедельник, как нами и ожидалось, рынки акций в целом консолидировались в диапазонах равно, как товарно-сырьевые и валютные.
В чем причина такого поведения инвесторов и чего они ждут от крупнейшего мирового регулятора?
Ранее мы неоднократно указывали на то, что принятие решения американским Конгрессом о новых беспрецедентных мерах поддержки национальной экономики вливанием 1.9 трлн долларов и все это к уже имеющимся разнообразным мерам стимулирования и поддержки, станет причиной взрывного роста инфляции в Америке. Эти опасения привели к тому, что на рынке государственного долга начались распродажи трежерис, что неминуемо привело к сильному росту доходности этих ценных бумаг.
Страхи инвесторов на долговом рынке действительно являются оправданными. Рост инфляционного давления, при его сохранении, неминуемо вынудит Федрезерв пойти на сокращение выкупа гособлигаций, что и заставляет их владельцев от них избавляться. В тоже время рост процентных ставок на облигационном рынке поддерживает спрос на доллар и в перспективе будет давить на интерес к покупкам акций компаний. Поэтому рынки с нетерпением и осторожностью ожидают не только итогового решения регулятора, которое, вероятнее всего, останется без изменений, но и пресс-конференцию его руководителя Дж. Пауэлла.
Что ждут лично от Пауэлла?
Конечно, подтверждения незыблемости позиции ФРС.
Сохранение всех ранее взятых на себя обязательств. В первую очередь – это продолжение выкупа трежерис, несмотря на продолжение роста инфляции в стране, второе – проведение сверхмягкой денежно-кредитной политики, выражаемой в обеспечении дальнейших мер стимулирования и сохранения всех уровней процентных ставок незыблемыми, как минимум до конца текущего года. И что является самым главным – это полная гарантия неизменности монетарного курса даже на фоне роста инфляции выше принятого ранее уровня в 2.0% ради стимулирования роста экономики.Если все это в той или иной форме будет Пауэллом продекларировано – это приведет к восстановлению спроса на акции компаний и будет далее сдерживать распродажи трежерис. В этом случае доллар снова окажется под давлением. Насколько сильным, будет зависеть от тона выступления главы Федрезерва.
Мы ожидаем, что он продекларирует рынкам то, чего они хотят услышать, но вряд ли его выступление будет в целом «голубиным», поэтому есть вероятность ожидания сюрприза.
Прогноз дня:
Пара EURUSD торгуется без заметных изменений в преддверии итога заседания Федрезерва. Полагаем, что ее консолидация продолжится в довольно узком диапазоне 1.1865-1.1990.
Пара USDCAD торгуется возле уровня 1.2470 на фоне консолидации цен на сырую нефть, а также публикации на этой неделе данных потребительской инфляции в Канаде. Полагаем, что если пара снизится ниже этого уровня и закрепится, есть вероятность возобновления ее снижения к 1.2400.
Свежие комментарии